Applied Economics Journal

Applied Economics Journal

ISSN 0858-9291

***Search articles and news
Home About Us Article Staff Sitemap Contact Us
      General Information
  • AEJ highlights the applications of concepts and theories to issues in micro- and macroeconomics
  • Double-blind peer review
  • Two issues a year (Jun, Dec)
  • Open access to all full-text content

Vol. 12 No. 1
Vol. 12 No. 1
ความสัมพันธ์การจัดอันดับความน่าเชื่อถือของ TRIS และอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ภาคเอกชน


จิรวัฒน์ ลิขิตวรกุล และ อรุณ เกียระสาร


การลงทุนในตราสารหนี้ นักลงทุนจะต้องพิจารณาความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ออกตราสารอย่างถี่ถ้วนและรอบคอบ ทั้งนี้ตราสารหนี้ที่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือต่างกันก็จะมีความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนที่แตกต่างกัน การจัดอันดับความน่าเชื่อถือของ TRIS จะพิจารณากำหนดอันดับความน่าเชื่อถือ โดยใช้การวิเคราะห์ข้อมูลทั้งในเชิงปริมาณและคุณภาพ ซึ่งการพิจารณาจะให้น้ำหนักสำหรับแต่ละปัจจัยตามอุตสาหกรรมที่แตกต่างกัน การวิเคราะห์ความสัมพันธ์ของอันดับความน่าเชื่อถือและปัจจัยอื่นๆ กับอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ภาคเอกชน พบว่าอัตราเงินฝากประจำ 3 เดือน อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ MLR อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ระยะเวลาครบกำหนดหุ้นกู้ และอันดับความน่าเชื่อถือ มีทิศทางความสัมพันธ์ในทางเดียวกันกับอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ภาคเอกชน ส่วนอัตราเงินเฟ้อ พบว่าไม่มีความสัมพันธ์กับอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ภาคเอกชน การวิเคราะห์ความสัมพันธ์ของอันดับความน่าเชื่อถือและปัจจัยอื่นๆ กับอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ภาคเอกชนเชิงปริมาณในรูปแบบสมการถดถอยพหุคูณเชิงเส้น โดยใช้วิธีกำลังสองน้อยที่สุด จากจำนวนตัวอย่าง 48 ตราสารพบว่า อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ MLR เป็นตัวแปรที่มีอิทธิพลต่ออัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้มากที่สุด รองลงมาได้แก่ อันดับความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้และอายุคงเหลือของตราสารที่มีความสัมพันธ์กับอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้อย่างมีนัยสำคัญ

Keywords:   -

View Abstract 3229 Hit(s)
Download Fulltext 3043 Hit(s)

Faculty of Economics Kasetsart University :  Center for Applied Economic Research (CAER) :  Other Journals :  Thai-Journal Citation Index Centre (TCI) (TCI)

Download Acrobat Read : Download Thai Firefox
Total visitor 3512378 peoples
Kasersart University Journal of Economics
Center for Applied Economics Research, Faculty of Economics, Kasetsart University
50 Phahon Yothin Road, Jatujak, Bangkok 10900 , Tel/Fax : +66 25615037
e-mail : aej.journal@gmail.com